Referentna kamatna stopa podizana je 13 puta zaredom, a poslednji put to se dogodilo 6. aprila, kada jeIzvršni odbor Narodne banke Srbije (NBS) podigao je na nivo od šest odsto. OÄ�ekuje se da ito uÄ�ine i 14. put - 11.maja.

Prema procenama ekonomista oÄ�ekuje se da će NBS povećati kamatnu stopu bar još dva puta, a tek onda bi mogla da ostane na istom nivou kada inflacija poÄ�ne da opada.

Prema re�ima prof. dr Milojka Arsića sa Ekonomskog fakulteta u Beogradu, takav scenario ne bi trebalo o�ekivati pre juna, jer smo u maju imali dodatni inflacioni udar koji poti�e od povećanja cena elektri�ne energije i gasa.

- U aprilu i maju obiÄ�no imamo sezonsko povećanje cene poljoprivrednih proizvoda. Nije sigurno da će se to i dogoditi, s obzirom na to da se poredi sa prošlogodišnjom lošom sezonom. Dakle, možda bi od juna moglo da se oÄ�ekuje smirivanje inflacije i ako se to dogodi onda bi referentna kamatna stopa mogla da ostane na istom nivou posle drugog povećanje - objasnio je Arsić.

Preduslovi za „mirovanje“ kamata, po njegovim reÄ�ima, su i to da poljoprivredna sezona bude dobra, a kretanja na svetskom tržištu povoljna, odnosno da cene ne rastu.

NAJSKUPLJE PRE 15 GODINA

Novac u Srbiji bio je najskuplji pre taÄ�no 15 godina – na vrhuncu velike svetske ekonomsko-finansijske krize 2008. godine referentna kamatna stopa iznosila je 17,75 odsto. U naredne Ä�etiri godine, kretala se izmeÄ‘u 9,5 i 11,5 odsto, da bi postepeno ali uporno smanjivanje poÄ�elo 2014, kada je vredela osam odsto.

Već sledeće godine gotovo je prepolovljena na 4,50 odsto, da bi do kraja 2021. stigla na istorijski minimum od jednog procenta. Na tom nivou bila je do aprila 2022, kada je NBS poÄ�ela da pooštrava monetarnu politiku. Prošlu godinu završila je na nivou od pet odsto.

PoÄ�etkom maja već su povećane referentne kamatne stope ameriÄ�kog Feda i Evropske centralne banke, za po 25 baznih poena. Predsednik Federalnih rezervi Džerom Pauel (Jerome Powell) rekao je u svom obraćanju da je inflacija donekle ublažena od sredine prošle godine, ali da inflatorni pritisci i dalje rastu.

- Proces vraćanja inflacije na ciljani nivo od dva procenta biće dug - zakljuÄ�io je Pauel i naglasio da je ameriÄ�ki bankarski sistem zdrav i otporan, kao i da su se uslovi u bankarskom sektoru „znaÄ�ajno poboljšali“ u odnosu na poÄ�etak marta. Referentne kamate Feda su trenutno najviše u poslednjih 16 godina i kreću se u opsegu od pet do 5,25 odsto.

Za profesora Arsića je priliÄ�no izvesno da će kamatne stope ostati na visokom nivou u ovoj godini, i u svetu i u Srbiji.